高温初至时，我开始思考这篇内容，待在空调房间苟且偷生的感觉和今年焦灼的家电行业何其相似。实际上，在我们等待各方Q2数据以便推总整理的时刻，有更多家电品牌比我们更加焦虑，我们只是在感叹今年的上市公司中报为何比往年平均晚了近2个月，而某些品牌则更像是默契地在玩谁先眨眼谁就输的游戏。

　　截至目前，格力、美的、海尔等几大家电巨头的中报均已出炉，几乎在统一时间发布，报告上关键数据的解释大体也相似。这符合我们起初的预判，在这个格外敏感的时间节点下，即便是头部阵营的大佬也在极力维持游戏规则的稳定，冒进和退缩都不合适，这几乎是2008年以后大家可以再一次像这样笃定的给一些事情下预判了。

　　在这期间，我们发现了一些更有意思的事情，以及更耐人寻味的变化，它让我们改变了篇文章的初衷——原本我们想对近况堪忧的上半年市场做出一些盘点和判断，现在我们看到一些变化以及这10年发展和这半年萧条之间的某些联系。

　　如果把这半年家电市场发生的变化上升到宏观经济层面去解构，不妨稍微回溯一下战果辉煌的2017年，甚至2016年。这和2008年全球金融危机发生的背景又是何其相似?空前高涨的信心和不断拉升的市盈率让上市公司一边载歌载舞圈地一边战战巍巍要谈转型。就和那些衍生出次贷的部分金融机构一样，每个人心知肚明这其中存在着不合理和相当程度的悖论，但在利益裹挟和足够大的灰色边际下，无论金融市场还是如今的实体制造行业都对这些问题视而不见。这种选择性的短暂失明可以理解为各大家电品牌对智能产品的非理性投入，也可以衍化为2017年末一系列扩充产能的战略部署。

　　时至今日，家电行业还会继续考虑供不应求亦或是迭代储备吗?或许先解决库存困扰更适合现在的局面。安抚好经销商的人心也不失为更妥贴的好主意。

　　这10年间，我们一直在思考家电行业何以成为制造的新龙头。全球经济在超级流动性的刺激下已经恢复增长了8到9年，美国股票市场已经走过了连续上涨的第9个年头，而中国股票市场如果没有经历这半年的断崖式下跌，或许也是一片歌舞升平的状态。但随着贸易战和诸方博弈的升级，蓦然间我们发现各位提前透支的乐观余额不足了，央妈降准没能托底，一再下探的指数仿佛预示黄金增长的10年结束了。再回过头看待家电制造成为新龙头的问题，就好像把所有学习过的经济学样本拿出来按图索骥一般，同样的问题美国出现过，日本出现过，那些曾经把消费升级和泡沫升级混为一谈的经济时代都曾出现过。只不过这一次的问题反映的仍旧不够立体，所以在大多数看起来业绩尚可的家电企业给出的中报里我们都读出了这样一条关键信息——市场正在萎缩、增速确实放缓，但盈利能力提升。

　　什么意思呢?市场整体不买账了，这是客观的，无论几线城市，总之出货越来越不给力;另一方面，一哄而起的升级浪潮让品牌不得不选择高溢价，现在的某些家电产品从包装到定价更像是奢侈品，提前透支未来消费力，但短期内企业盈利能力确实提升了。

　　这让我想到许多年前站在浙江温州的街头，看着沿街的不知名小店里那些动辄标价三四千元的不知为何品牌的服装。

　　我问当地的朋友，为什么籍籍无名的品牌在这里也可以谋得这样的高价?

　　朋友回答我：“一，顾客不懂;二，他们现在还有钱。”